现货：新疆市场

内地市场棉花价格小幅上涨，涨50-150元/吨，3128B新疆机采棉17350-17550元/吨，手采棉17550-17750元/吨。郑棉期货震荡上行，贸易商现货报价坚挺，但市场有价无市，下游淡季需求乏力，原料补库节奏缓慢。近期新疆棉花长势情况较好，棉田进入盛蕾期，目前部分棉区打顶工作有序开展。

港口美棉M1-1/8清关人民币价格暂稳，报17800元/吨，市场成交尚可。

(资料图)

当前青岛港2022年巴西棉M1-1/8人民币报价17500-17700元/吨，美金报价92-93美分/磅;2022年美棉GC31-3-37人民币报价17900-18100元/吨，美金报价96-97美分/磅。

因纺企需求不强，叠加贸易商进口棉人民币报价挺价上涨意愿较强，港口成交情况减少，但整体较新疆棉成交量大。

新棉方面，随着厄尔尼诺气候的逐渐落地，全球极端高温天气频发。虽然棉花是喜温作物，但持续极端高温仍会对蕾期棉

陈棉供需由基本平衡向偏紧过渡，国内商业库存创历史同期最大降幅，即使考虑进口和抛储，本市场年度末的商业库存依然支持新年度抢收;新棉方面，受不利天气和调控政策等多重影响，预计新年度新疆棉花面积和单产双双下降，同比降幅较为可观。此外，今年轧花产能或将再次过剩，下半年抢收预期升温。

今年内单表现良好，外单普遍下滑4-5成，总需求弱于前年。近期随着棉价大幅反弹，纺纱利润再度滑落。当前国内针织整体开机率不高，约在2-4成左右;梭织基本处于满开机状态。

广东地区纱线库存处于高位，叠加织厂采购订单匮乏，短期贸易商抛货概率较高，需警惕库存挤兑风险;其他地区纱线库存中性偏低。织厂和布行成品布库存总体偏低。服装批发零售商库存偏高。

往后看，三季度即将进入纺织业传统需求旺季，陈棉供需有望维持趋紧态势，预计7月中旬以后，下游开始启动旺季补库，8月份以后将迎来集中性订单潮。

四季度，新棉减产叠加抢收有望推动国内棉价再上台阶。

期货方面，预计郑棉下方空间较为有限，建议套保空单尽快解套出货，考虑逢低建仓01合约多单，现货方面，建议加快锁定陈棉资源。

操作建议：偏多对待