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一、热轧板卷面数据分析

从价格来看，本周全国热轧板卷价格小幅下行。截止目前，全国主要城市热轧板卷4.75mm普卷均价为3981元/吨，较上周上涨7元/吨。从区域价差来看，华南与华北价差10元/吨，华东与华北价差-20元/吨，目前来看不具备北材南下的优势。从品种价差来看，冷热价差610元/吨，卷螺价差240元/吨。从成本利润来看，据Mysteel测算，目前钢厂综合现金成本3915元/吨，与当前唐山地区热卷3890元/吨相比，亏损25元/吨。

二、热卷产销存情况

库存方面，本周全国热轧板卷厂内库存较上周减少0.92万吨，社会库存较上周增加4.01万吨，表观需求较上周减少8.98万吨。本周唐山地区热轧板卷开工率60.00%，产能利用率为69.21%，产量62.9万吨，与上周增加2万吨。据Mysteel统计，本周唐山地区热轧板卷社会库存52.54万吨，港口库存50.09万吨，总库存102.63万吨，较上周减少0.79万吨。

三、 后市预判

从供应端来看，9月4日唐山市大部分钢铁企业已收到烧结机停限产减排要求，但暂未对高炉生产产生影响。近期唐山热卷钢厂整体开工率水平较上周持平，部分钢企随着高炉复产，整体产量呈小幅回升的态势。从需求端来看，近期宏观利好政策提振市场情绪，然对钢材实际需求暂未明显改观，目前市场对高价资源接受度低，交投氛围谨慎，本周整体成交情况不佳。短期来看，宏观面余温尚存，金九预期尚未证伪，成本端炉料价格处于高位，对钢价支撑较足，但盘面波动和现货回调也在一定程度上影响市场情绪，加之基本面改善仍需较长时间，短期唐山热轧板卷价格震荡调整为主，预计下周价格在3850-3950元/吨之间波动。